Page 115 - 《世界潮商》第46期

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规模可能较大，基础货币增速将继续面临下行压力。因此笔者预计2016年央
行将再降准300个基点，并通过PSL, MLF, SLO等流动性管理工具投放流动
性、以维持宽松的货币条件。

十三五规划及未来两年改革展望
2016年将是十三五计划的第一年，这意味着未来几年将在十三五规划的
大框架下推进改革和经济发展。十三五规划将致力于在2020年实现全面建成
小康社会的目标，包括到2020年GDP和居民人均收入较2010年水平翻倍，基
本消灭贫困、改善社会保障、推进绿色发展、扩大对外开放，以及建立更为
成熟的国家治理体系。
增长仍是首要目标之一：鉴于决策层已提出到2020年GDP比2010年翻一
倍的目标，这要求未来五年GDP要保持6.5%以上的年均实际增速，笔者认
为十三五规划很可能将经济增长目标设定在6.5%左右。不过，鉴于房地产
调整仍未结束，即便未来政策加码，实现这一增长目标面临挑战。十三五规
划将致力于推动科技创新、升级制造业、进一步推动服务业简政放权、提高
公共产品和服务投资，以释放经济增长新动力。
更协调的增长：十三五规划将从多方面推动经济转型，包括：1）提
高消费占比；2）更大力度推动服务业发展；3）鼓励社会资本进入各个领
域，深化国企改革；4）升级现代制造业和新经济、清理过剩产能；5）基本
消灭贫困、推进全民扩大养老和医疗保险，引导增长成果分配向贫困人口倾
斜。
绿色发展：五中全会首次将绿色发展作为重点发展目标之一，这可能
包括：1）加大对非化石能源的投资； 2）出台更严厉的政策措施，确保环
保法规的严格执行；3）建立健全用能权、用水权、排污权、碳排放权初始
分配制度。此外，笔者认为十三五期间将完成环保税立法，扩大资源税改
革，建立多种“绿色金融”投融资渠道，并出台政策鼓励环保技术和产品的
发展。
扩大对外开放：十三五期间，决策层计划进一步提高对外开放水平，这
意味着：1）对外资全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度；2）以
“一带一路”、加快海外投资步伐等为抓手实施“走出去”战略；3）进一
步开放国内金融市场和资本账户；4）积极参与国际合作和全球经济治理，
包括预期中的人民币加入SDR货币篮子、亚投行成立及开展运作、推进双边
和区域性自由贸易协定谈判。
与此同时，结构性改革也将推进，这包括国企改革、财税体制改革、推
广PPP为代表的新的投融资机制、完善金融监管框架在内的金融领域改革、
资本市场改革，以及推进户口和相关社会保障改革。
来源 ：FT 中文网
作者 ：瑞银集团经济学家汪涛

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