Page 109 - 《世界潮商》第46期

ECONOMICS OBSERVER 经济观察

根据统计局最新公布的数据，2015年全年国内生产总值(GDP)676708亿元，按可比价格
计算，比上年增长6.9%。分季度看，四个季度的GDP增长值分别为7.0%，7.0%，6.9%和
6.8%。
统计局局长王保安在19日的发布会上表示，6.9%是一个不低的数字。从市场目前的反
应来看，这一数据也符合预期，甚至高过许多国际投行此前的预测值。
值得注意的是，尽管经济总体增长处于平滑的合理区间，但内部结构却发生了较大变
化。分产业看，第一产业增加值60863亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值274278亿
元，增长6.0%；第三产业增加值341567亿元，增长8.3%。从占比看，第三产业占为比为
50.5%，首次超过50%，经济结构优化态势明显。
从分项数据来看，工业增加值、投资以及进出口几大板块不同程度的回落是造成增速
下降的重要原因。其中，工业增加值和对经济的贡献率再次降低；全年固定资产投资(不含
农户)551590亿元，实际增速比上年回落2.9个百分点；全年进出口总额245849亿元，比上
年下降7.0%。
对于经济是否触底，第一财经采访的多名人士在判断上存在较大分歧，总体来看，在
合理区间内震荡调整被认为是大概率事件。此前《人民日报》刊发的权威人士解读供给侧
的文章认为，在当前全球经济和国内经济形势下，国民经济不可能通过短期刺激实现V型
反弹，可能会经历一个L型增长阶段。
而有官方人士此前曾对本报表示，如果一定要说底，那就是6.5%，因为这是实现全面
小康目标所必要保持的增速。这名人士今天上午在接受记者采访时表示，目前经济还不敢
轻言见底，但可以肯定的是，离底部已经不远。
业内普遍认为，供给侧改革思路提出后，中国经济将经历一个较长的转型升级时期。
中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春预计，2016年经济会持续回落，并在
年末出现触底趋稳的迹象，本轮底部运行的长度将持续一年左右。国泰君安证券首席宏观
分析师任泽平本月初发表前瞻研判认为，未来中国经济是L型，L型会有三到五年，目前还
没到谈复苏的时候。
超过半数的受访经济学家也认为，中国的PPI和固定资产投资也会经历一段低谷。有媒
体发统计机构研报数据称，已经连续45个月增长下滑的PPI要到2018年才能止跌回升，而固
定资产投资到2018年或2019年才会恢复升势。
值得注意的是，中国经济在中高速的平稳增长中，内部结构发生了较大的变化。例
如，金融业表现亮眼，仅四季度对GDP的贡献值从0.95%增加到1.13%。此外，M2以及社
会融资规模都有稳定的增长。
在工业方面，新旧产业的分化继续加大，采矿、制造等传统产业回落明显，但新兴产
业却呈现出快速增长态势。数据显示，全年高技术产业增加值比上年增长10.2%，比规模
以上工业快4.1个百分点。
除此之外，民生和补短板方面的数据也有较好表现。就业方面整体呈现平稳，2015年
年末全国就业人员77451万人，与上年度77253万人相比，增加198万。全年全国居民人均可
支配收入21966元，比上年名义增长8.9%，扣除价格因素实际增长7.4%。农业生产和市场
消费等数据都呈现出平稳上升的态势。
有专家对本报分析称，从日本等国家的发展轨迹来看，他们都曾经历过经济下行的结
构调整区，但转型实现后又迎来了新一轮增长。因此，中国只有牢牢把握好转型升级窗口
期的机会，才能实现中等收入陷阱的跨越。

107